انخفض الطلب العالمي على التغليف إلى أدنى مستوى له على الإطلاق-في عام 2026!

"الأمل في الاستمرار إلى الأبد" - كان من المفترض أن يكون هذا هو شعار محترفي التغليف في جميع أنحاء العالم في عام 2026. ولكن بالنسبة لصناعة الصناديق المموجة، فقد سكب الواقع دلوًا من الماء البارد عليها. إذا نظرنا إلى عام 2025، فقد شهدت الصناعة بأكملها انخفاضًا غير مسبوق على نطاق واسع-في السعة. في ذلك الوقت، كان الناس بشكل عام يعتقدون بشكل متفائل أن هذا التعديل "التخريبي-الذاتي" سيمكن العرض والطلب من العودة إلى التوازن، والدخول في زهرة الربيع-التي طال انتظارها في عام 2026.
ومع ذلك، تمامًا كما بدأت الصناعة تستشعر بصيص أمل في نهاية النفق، أعادت الصدمة الزلزالية للجغرافيا السياسية - اندلاع حرب إيران - تشكيل المنطق السردي للاقتصاد العالمي على الفور. وكما قال مايلز كوهين، مؤسس الشركة الاستشارية سيركيولار فنتشرز: "قبل ثمانية أسابيع، كنا نتصور أننا قد خرجنا بالفعل من الأزمة وكنا مفعمين بالأمل؛ ولكن الآن، يتعين على الجميع أن يضغطوا على المكابح بقوة".
لقد كشفت الحرب في إيران عن "نقاط الضعف" في سلسلة التوريد العالمية.
لقد كانت الصراعات الجيوسياسية دائما هي المتغير الأكثر صعوبة في التنبؤ بالتعافي الاقتصادي. في 28 فبراير 2026، كان اندلاع حرب إيران بمثابة سقوط صخرة ضخمة في أعماق البحر. وفي حين أثرت على سوق الطاقة العالمية، فقد أحدثت أيضًا هزة عميقة في سلسلة توريد التغليف النهائية على ما يبدو. وكانت النتيجة المباشرة للحرب هي الزيادة الانتقامية في تكاليف الوقود والخدمات اللوجستية. بالنسبة لشركات التعبئة والتغليف، كان هذا يعني أن هوامش الربح الضئيلة بالفعل قد تآكلت بشكل أكبر.
وأشار المحلل إلى أن أسهم شركات التعبئة والتغليف عانت من أشد عمليات البيع-بعد اندلاع الصراع، مما يعكس التوقعات المتشائمة لسوق رأس المال فيما يتعلق بالطلب المستقبلي. على الرغم من أن اتفاق وقف إطلاق النار أعطى الشحن والخدمات اللوجستية فترة راحة قصيرة، إلا أن تقرير وود ماكنزي يذكرنا أنه حتى لو انتهت الحرب بالكامل، فإن تعافي إنتاج النفط والغاز والنظام اللوجستي العالمي سيستغرق أشهرًا أو حتى أطول.
إن التأثير المتأخر للطلب على الورق المقوى المموج يعني أن التأثير السلبي لهذه الحرب على الصناعة من المرجح أن يستمر في الظهور خلال الـ 12 إلى 24 شهرًا القادمة. ويبدو من السابق لأوانه بعض الشيء الحديث عن "التعافي" في الوقت الحاضر.
الاستهلاك "على شكل K-" الذي تعطل، غير قادر على سد فجوة الطلب
صناديق الكرتون المضلع، باعتبارها "مقياسًا" للسوق الاستهلاكية، يرتبط طلبها ارتباطًا مباشرًا بسمك محافظ الأشخاص.
ومع ذلك، فإن المشهد الاقتصادي الحالي يعرض هيكلًا مثيرًا للقلق على شكل "-K": لا تزال أعلى 10% من الأسر ذات الدخل المرتفع-تتراكم الثروة وتشجع الاستهلاك الفاخر، في حين أن 90% من الأسر ذات الدخل المتوسط ​​والمنخفض-تكافح في مواجهة التضخم وتضاؤل ​​القوة الشرائية. بالنسبة للسلع الاستهلاكية اليومية التي تمثل غالبية استهلاك الورق المقوى، فإن هذا التفاوت في القوة الشرائية قاتل.
ورغم أن الولايات المتحدة نفذت "مشروع قانون الضرائب الشامل" في عام 2026، فإن متوسط ​​استرداد الضرائب كان أعلى بنحو 350 دولارا عن العام الماضي. ومع ذلك، فإن هذه المكاسب غير المتوقعة التي تبدو كبيرة تبدو غير ذات أهمية في مواجهة ارتفاع أسعار البنزين والأسمدة. وقد أدى الوضع في إيران إلى ارتفاع الأسعار الأساسية، مما أدى إلى تعويض التأثير المحفز لاسترداد الضرائب.
توضح البيانات أنه على الرغم من أن المنتجات الزراعية والتعبئة والتغليف الزراعي حافظت على مرونتها وسط التقلبات، إلا أن النفقات الصارمة مثل الرعاية الصحية والإسكان تشغل مساحة استهلاك-العناصر غير الأساسية. عندما يتوقف الناس عن شراء الأجهزة أو الملابس أو المنتجات الإلكترونية الجديدة، فإن الصناديق الكرتونية المموجة المستخدمة لحمل هذه البضائع تفقد فائدتها بشكل طبيعي.
يتوقع بحث أجرته بلومبرج أن حجم شحنات الكرتون المضلع سينخفض ​​بنسبة 1.5% أخرى سنويًا-على-العام هذا العام. وقد أدى هذا التوقع إلى إحباط معنويات المنتجين الذين كانوا يتوقعون "انتعاشاً معتدلاً".
الانهيار الهيكلي الذي لا رجعة فيه: التخلص من الوزن الخفيف والتخلص من الصناديق الورقية
بصرف النظر عن صدمات البيئة الاقتصادية الخارجية، تشهد صناعة التغليف المموج حاليًا ثورة هيكلية داخلية لا رجعة فيها.
وصنف مايلز كوهين الخسائر التي واجهتها الصناعة إلى "مؤقتة" و"دائمة". سوف تمر تقلبات الدورة الاقتصادية في نهاية المطاف، ولكن الخسارة في الحمولة الناجمة عن التقدم في تصميم التعبئة والتغليف وعلوم المواد هي "اختفاء" دائم.
الاتجاه الأول والأهم هو "خفيفة الوزن". وفي ظل الضغط المزدوج للسياسات البيئية واعتبارات التكلفة، أصبحت العلامات التجارية تطالب بشكل متزايد من حيث وزن الورق المقوى. ووفقا لبيانات جمعية الكرتون الأمريكية، انخفض متوسط ​​وزن الورق المقوى المموج من 131 رطلا للقدم المربع في عام 2014 إلى 122 رطلا حاليا، ولا يظهر هذا الانخفاض أي علامة على التوقف.
وتوقع محللو الصناعة بجرأة أنه بحلول عام 2027، من المرجح جدًا أن ينخفض ​​هذا الرقم إلى أقل من 120 رطلاً. بمجرد أن تحقق الشركات حلول تعبئة أخف وأرق من خلال الوسائل التكنولوجية، لأسباب تتعلق بكفاءة التكلفة، فإنها لن تعود أبدًا إلى الماضي الثقيل.
والأمر الأكثر تهديداً هو مبادرة "اللاورقية" التي اتخذتها شركات البيع بالتجزئة العملاقة مثل أمازون وول مارت. وفي محاولة لتقليل التكاليف اللوجستية وتحقيق أهداف الحياد الكربوني، تستخدم هذه الشركات العملاقة أكياس التغليف الناعمة القابلة لإعادة التدوير بدلاً من الصناديق الكرتونية المموجة بكثافة غير مسبوقة. وحتى في قطاع B2B، يحاول عمالقة الخدمات اللوجستية مثل FedEx أيضًا استخدام حاويات قابلة لإعادة الاستخدام.
وهذا "التخفيض الثانوي في التغليف" ليس مجرد ترقية تكنولوجية؛ إنه يقوض بشكل أساسي الوضع المهيمن للتغليف المموج باعتباره الوسيلة الأساسية للتوزيع اللوجستي. ويعني هذا التغيير الهيكلي أنه حتى لو تعافى السوق الاستهلاكي بالكامل في المستقبل، فمن غير المرجح أن يعود الطلب على الصناديق المموجة إلى مستوى الذروة.
لغز الأسعار: اللعبة وراء زيادة الأسعار بمقدار 70 دولارًا و"البجعة السوداء"
في سياق هذه العلاقة الهشة بين العرض والطلب-، غرق اتجاه سعر ألواح الحاويات في حالة من "الغموض" الغامض. من ناحية، أعلن عمالقة التغليف مثل International Paper وSmith-Miller-Vickers وAmerican Packaging Company أنهم سيرفعون سعر ألواح الحاويات بمقدار 70 دولارًا للطن بدءًا من شهر مارس. وتستند هذه الزيادة في الأسعار ظاهريًا إلى ارتفاع تكاليف الطاقة والمواد الخام، ولكن في الواقع، يبدو الأمر أشبه بـ "عمل يائس" من قبل الصناعة للحفاظ على هامش ربحها.
ومع ذلك، فإن استجابة السوق لم تكن مواتية. في فبراير، خفضت Fastmarkets RISI بشكل غير متوقع سعرها التوجيهي بمقدار 20 دولارًا. صدمت هذه "العملية العكسية" خبراء الصناعة. وعلى الرغم من أن المؤشر ارتفع بمقدار 40 دولارًا في شهر مارس، إلا أنه لا يزال أقل بكثير من مستوى 70 دولارًا الذي توقعه كبار اللاعبين.
وما زاد الوضع تعقيدًا هو "حدث البجعة السوداء لللب الجاف" الذي وقع في الصين في أكتوبر الماضي - حيث فرضت الحكومة الصينية قيودًا على استيراد اللب الجاف-المطحون، مما أدى بشكل مباشر إلى انخفاض حاد في سعر الورق المقوى المموج القديم. واستمر هذا التقلب الحاد في سوق المواد الخام حتى بداية العام الحالي.
وأشار ليان شينان، المحلل في رابوبنك، إلى أن إشارات الطلب الحالية مربكة للغاية: يقول البعض إن الطلب يستقر، بينما يزعم آخرون أنه لا يزال يواجه صعوبات. وفي ظل هذا الوضع "غير المستقر"، فإن محاولات مصانع الورق لزيادة الأسعار عن طريق خفض الطاقة الإنتاجية من المرجح أن تفشل. كان السوق يأمل في الأصل أن يكون عام 2026 "عام نقطة تحول"، ولكن يبدو الآن أن هذا أشبه بعملية طويلة ومؤلمة للوصول إلى القاع من خلال التذبذب.
التأمل النهائي: البحث عن اليقين في عدم اليقين
تقف صناعة التغليف المموج على عتبة الربع الثاني من عام 2026، عند مفترق طرق دقيق للغاية. لا يزال المتفائلون مثل جورج ستافورز من بنك أوف أمريكا للأوراق المالية يعتقدون اعتقادا راسخا أن الصناعة تمر بنقطة تحول إيجابية، وطالما أن الجغرافيا السياسية لا تتدهور أكثر، فسيكون هناك بصيص من الأمل في النصف الثاني من العام؛ وفي حين يعتقد المتشائمون مثل آدم جوزيفسون من شركة ساكونيت للأبحاث أن حرب إيران هي مجرد القشة التي قصمت ظهر البعير، فإن المشكلة المزمنة المتمثلة في ضعف الطلب قد تعمقت بالفعل في جوهرها.
بالنسبة لشركات التعبئة والتغليف التي تقع في مركز العاصفة، فإن عام 2026 ليس بالتأكيد العام المناسب للراحة على أمجادها وانتظار التعافي. سيستغرق التحسن العام في التصنيع وتجارة التجزئة وقطاع المستهلكين بعض الوقت، وعلى الرغم من نمو التجارة الإلكترونية-، إلا أنها لا تستطيع وحدها الحفاظ على هذا الوضع.
وفي هذه اللعبة المطولة، قد لا تكون الشركات التي تتمكن من البقاء حقا هي تلك التي تتمتع بأكبر قدرة إنتاجية، بل هي تلك التي يمكنها إدراك التغيرات البنيوية بوضوح، وأخذ زمام المبادرة في اتجاه التخفيف من الوزن الزائد، والتحلي بالمرونة في الاستجابة للمخاطر الجيوسياسية.
هل سيأتي التعافي؟ الجواب نعم، لكن الأمر لن يحدث بالطريقة التي اعتدنا عليها. لقد بدأت للتو "أعمال إعادة الإعمار" في صناعة الورق المموج، ومن المقرر أن يكون الطريق إلى الربيع مليئًا بالأشواك.